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国民の味方NTTを100株買ってみた｜NISAで年間540円の配当から始めます

カテゴリー：株式投資／NISA／高配当株／NTT／配当金／投資初心者

株式投資を勉強しています。

まだまだ分からないことばかりです。

株価が上がると思って買ったら下がる。

高配当だと思って買っても、株価が下がって含み損になる。

資産をたくさん持っている会社なら安心かと思ったら、資産を持っていることと、その資産から利益を生み出せることはまったく違う。

最近はそんなことを一つずつ勉強しています。

そんな中、今回新しく買ってみた株があります。

NTT（9432）です。

NISAの成長投資枠を使って、

100株。

投資金額は、

2万円弱。

大きな金額ではありません。

それでも、自分にとっては大切な100株です。

今回の目的は、短期間で大きな利益を狙うことではありません。

9月末の中間配当の権利を意識しながら、

配当利回り3％程度を期待して、少額から配当を受け取る経験をしてみたい。

そして、NTTという日本を代表する企業を実際に保有しながら、配当、増配、自社株買い、決算、企業価値について勉強してみたいと思っています。

自分の中では、

「2万円弱から始める配当金生活への小さな一歩」

です。

NTT（9432）をNISAで100株買ってみた

今回購入したのは、

NTT株式会社（証券コード9432）

です。

NISA口座の成長投資枠を利用しました。

100株で2万円弱。

株式投資というと、

「数十万円必要なのでは？」

「100万円くらいないと意味がないのでは？」

と思ってしまいます。

実際、自分も以前、電気設備や変圧器関連の企業を調べていて、100株買おうとすると100万円を超える会社があることに驚きました。

それに比べるとNTTは、100株でも2万円弱。

自分のような投資初心者にとって、

実際に100株を保有しながら企業研究できる

というのは大きな魅力に感じました。

「国民の味方NTT」という感覚で買ってみた

自分の中では、NTTには勝手ながら、

「国民の味方」

というイメージがあります。

もちろん投資ですから、イメージだけで買ってはいけません。

それでもNTTという会社は、自分たちの日常生活と非常に近いところにあります。

電話。

通信。

インターネット。

データセンター。

法人向けICT。

そしてこれからはAIやIOWNなど、新しい技術への投資もあります。

普段の生活を支える通信インフラ。

そういう会社の株主になる。

自分としては、

「生活に身近な会社へ少額投資する」

という考え方が結構好きです。

9月末を意識してNTTを買った

今回NTTを買った理由の一つが、

9月末

です。

ただし、自分自身も最初は少し勘違いしていました。

9月末に中間決算があるというより、NTTの場合、9月30日が中間配当の基準日です。

第2四半期の決算発表については11月が予定されています。

株を勉強していると、

決算日。

権利付き最終日。

権利落ち日。

配当基準日。

配当支払日。

似たような言葉がたくさん出てきます。

最初は本当に分かりません。

でも実際に100株持ってみると、

「9月末は何の日なんだろう？」

と自分から調べるようになります。

これも、

実際に株主になって勉強するメリット

なのかもしれません。

NTTの2026年度年間配当予想は1株5.4円

自分がNTTへ投資するうえで期待しているものの一つが、

配当金

です。

NTTが公表している2026年度の年間配当予想は、

1株5.4円。

内訳は、

中間配当2.70円

期末配当2.70円

です。

つまり100株保有している場合、会社予想どおりなら年間配当は、

5.4円×100株＝540円

になります。

中間配当だけなら、

2.70円×100株＝270円

です。

金額だけを見ると、

「たった540円？」

と思う人もいるでしょう。

確かに540円だけで生活はできません。

でも、自分はこの540円を軽く考えたくありません。

540円は小さい。でも「自分のお金が働いた540円」

自分が働いて得たお金でNTT株を買う。

そのNTTが事業を行う。

利益を出す。

そして、その利益の一部を株主へ配当する。

それによって受け取る540円。

これは、

自分が直接働いて得た540円とは少し違います。

自分のお金が会社の一部になり、その会社が利益を生み、その利益の一部が自分へ戻ってくる。

株式投資の面白さは、ここにあるのだと思います。

もちろん配当は保証されていません。

会社の業績や経営判断によって変更される可能性があります。

それでも、

「資産から収入を得る」という経験を2万円弱から始められる。

自分にとっては、それだけでも意味があります。

NISA成長投資枠を使った理由

今回はNISAの成長投資枠で購入しました。

NISAを使う大きな理由は、

運用益や配当・分配金を非課税で受け取れる仕組み

だからです。

通常の課税口座であれば、上場株式の配当や売却益には税金がかかります。

NISAなら制度上の条件を満たすことで、これらを非課税で受け取れます。

ただし、配当金をNISAで非課税にするためには受取方法などの条件があるため、自分が利用している証券会社の設定は確認しておきたいところです。

540円という小さな配当でも、

少額だからこそNISAの仕組みを実際に使って覚える。

それも今回の目的です。

自分が期待している配当利回りは約3％

仮にNTTを1株180円で100株買ったとすると、

投資金額は、

18,000円。

年間配当予想540円なら、

540円÷18,000円＝3％。

つまり取得価格ベースでは、

年間約3％

という計算になります。

もちろん株価によって配当利回りは変わります。

自分が実際に購入した価格によっても違います。

それでも、

2万円弱の投資で年間500円程度の配当を期待する。

このくらいから始めるのは、自分には合っている気がします。

NTTは16期連続増配を予定している

今回NTTを調べていて、自分が魅力を感じたポイントがあります。

それが、

増配の実績

です。

NTTは2026年度の年間配当を1株5.4円と予定しています。

前年度は5.3円。

その前は5.2円。

さらにその前は5.1円。

2026年度の5.4円が実現すれば、

16期連続増配

になる予定です。

株式投資初心者の自分でも、

「毎年少しずつ配当を増やしてきた会社」

というのは分かりやすいです。

高配当より「増配」を見る考え方

以前の自分なら、

配当利回りが高い株＝良い株

と思っていました。

5％。

6％。

7％。

数字が大きいほど魅力的に見えます。

でも企業研究を続けていると、

高配当になっている理由が、

株価が大きく下落したから

というケースもあることを知りました。

そこで最近は、

現在の配当利回りだけではなく、

「会社が配当を増やし続けられるか」

を見るようにしています。

今3％でも、利益が増えて配当が少しずつ増えていく。

そして長く保有する。

そういう投資も面白いのではないかと思っています。

NTTは自社株買いも実施している

もう一つ注目しているのが、

自社株買い

です。

NTTは2026年5月、資本効率の向上と株主還元の充実を目的として、

取得総額2,000億円を上限

とする自己株式取得を決議しました。

期間は2026年5月11日から2027年3月31日まで。

さらに2026年8月末までの累計では、約611億円分の自己株式を取得しています。

以前の自分なら、

「自社株買い＝株価が上がる！」

くらいに考えていたかもしれません。

でも最近は少し違います。

なぜ自社株買いするのか。

どのくらい買うのか。

利益とのバランスはどうか。

成長投資とのバランスはどうか。

配当とのバランスはどうか。

こういうところを見てみたいと思っています。

配当＋自社株買い＝株主還元を勉強する教材

NTTは株主還元について、

継続的な増配

と

機動的な自己株式取得

を基本的な考え方としています。

これは自分にとって、株主還元を勉強する良い教材になりそうです。

配当だけを見るのではない。

自社株買いだけを見るのでもない。

利益を、

成長投資へいくら使うのか。

株主へいくら返すのか。

借金とのバランスはどうするのか。

こうした会社のお金の使い方を、

100株の株主として追いかける。

これが今回やってみたいことです。

100株2万円弱だからこそ勉強しやすい

自分はまだ株式投資について勉強中です。

だから最初から一社へ100万円、200万円と投資するのは怖い。

もちろん資産額は人によって違います。

2万円が小さいとも限りません。

それでも自分の場合、

2万円弱で100株

という金額は、企業研究を実践するうえで比較的取り組みやすい金額だと感じました。

実際に保有すると、

株価を見る。

決算を見る。

配当を見る。

IRを見る。

ニュースを見る。

自社株買いを見る。

自然と会社への興味が強くなります。

「株価が上がるか」だけを見る投資から卒業したい

以前の自分は、

株を買う。

株価を見る。

上がった。

うれしい。

下がった。

困った。

という繰り返しでした。

でも、それだけでは株式投資の知識が増えません。

だから今回のNTT100株では、

株価以外を見る

ことを目標にします。

売上高。

営業利益。

利益成長。

キャッシュフロー。

配当。

配当性向。

自社株買い。

設備投資。

成長戦略。

こうしたものを少しずつ確認します。

「国民の味方」でも株価は下がる

NTTは身近な会社です。

通信インフラを支える巨大企業です。

だからといって、

株価が下がらないわけではありません。

ここは忘れないようにします。

どんな大企業でも株価は変動します。

業績が悪化する可能性もあります。

競争環境も変わります。

大きな投資が思ったほど利益につながらない可能性もあります。

通信料金をめぐる政策などの影響を受ける可能性もあります。

だから、

「NTTだから絶対安心」

とは考えません。

配当3％でも株価が10％下がれば含み損のほうが大きい

ここも重要です。

例えば18,000円投資して年間540円の配当をもらったとします。

約3％です。

でも株価が10％下落すれば、

評価額は約1,800円減ります。

年間540円の配当をもらっても、

含み損1,800円。

つまり、

配当があるから株価下落を気にしなくていい

ということではありません。

これまで自分も含み損を経験しています。

だからこそ、

配当だけを見て安心しない。

会社そのものを見る。

これは大切にしたいと思います。

それでも配当金が欲しい理由

それでも自分は配当金に魅力を感じています。

理由は単純です。

生活の足しにしたいから。

年間540円。

まだ生活の足しというほどではありません。

でも、

NTT100株で540円。

別の会社から500円。

また別の会社から1,000円。

そうやって少しずつ積み重なれば、いつか年間1万円になるかもしれない。

年間3万円になるかもしれない。

年間5万円になるかもしれない。

もちろん、そのためにはかなりの投資元本が必要です。

焦ってはいけません。

配当金生活は「小さな数字」から始まる

例えば年間配当540円なら、

月平均では45円です。

本当に小さい。

でも0円と540円は違います。

自分は、

0→540円

という最初の一歩を大切にしたいと思います。

年間540円。

次は年間1,000円。

次は3,000円。

次は5,000円。

そんなふうに、無理のない範囲で少しずつ育てていく。

一気に生活費全部を配当で払おうとしない。

まず、

「自分の資産から年間500円が生まれる仕組み」

を作ってみる。

それで十分だと思っています。

配当金を再投資するのも面白そう

そして、もらった配当金をすぐ使うのではなく、

再投資

する方法もあります。

NTTから540円。

別の会社から配当。

それを貯める。

そしてまた株を買う。

すると保有株が増える。

配当が増える。

また再投資する。

これが複利につながります。

もちろん株価も配当も一定ではないので、計算どおりにはいきません。

それでも、

配当→再投資→配当増加

という流れは、自分がこれから勉強したいテーマです。

NISAなら長期投資との相性を考えやすい

NISAでNTTを買った理由もここにあります。

短期売買ではなく、

できれば長く持ってみたい。

増配を見たい。

自社株買いを見たい。

会社の成長を見たい。

そして配当を受け取る。

こういう投資をしてみたいと思っています。

株価が少し上がったからすぐ売るのではなく、

「会社が成長している限り保有する」

という考え方も勉強してみたい。

9月末だけを狙った投資にはしない

今回9月末の中間配当を意識して購入しました。

でも、

「9月末だから買った。それだけ」

にはしたくありません。

権利確定後には、配当分などを意識して株価が動くことがあります。

だから、

「配当をもらって、株価も上がって、簡単に利益が出る」

とは考えないようにします。

9月末はきっかけ。

本当の目的は、

NTTという会社を長く研究すること。

そう考えています。

NTT100株で今後確認したいこと

これからNTTを保有しながら、自分なりに次のポイントを追いかけてみます。

① 年間配当5.4円が予定どおり実施されるか

まずは配当。

② 増配が続くか

16期連続増配予定の次はどうなるのか。

③ 利益が成長しているか

配当を増やすためには、長期的には利益成長が重要です。

④ 自社株買い

2,000億円上限の自己株式取得がどう進むのか。

⑤ キャッシュフロー

配当と自社株買いを支える現金を事業から生み出せているか。

⑥ 成長投資

AI、データセンター、IOWNなどへの投資が将来の利益につながるか。

⑦ 株価と企業価値

安いから買うのではなく、企業価値に対して今の株価をどう考えるのか。

この7つを見てみたいと思います。

100株主になったことでIRを見る理由ができた

株を持っていない会社の決算資料を読むのは、正直なところ自分にはまだ大変です。

数字が多い。

専門用語も多い。

途中で眠くなる。

でも100株でも保有していると、

「自分のお金が入っている会社」

になります。

すると少し真剣になります。

「利益は増えた？」

「配当は？」

「自社株買いは？」

「来年は増配できそう？」

自然と見るポイントができます。

だから自分の場合、

少額保有→企業研究

という順番も悪くないと思っています。

NTT100株を自分の「配当金1号」に育てたい

今回の100株を、

自分の中では、

「配当金を育てるための一つの土台」

にしたいと思っています。

年間540円。

決して大きくありません。

でも、

「たった540円」

ではなく、

「最初の540円」

と考えます。

この考え方なら少し楽しくなります。

生活を支える配当になるまで焦らない

自分には、

株式投資から少しでも収入を作り、生活を楽にしたい

という思いがあります。

でも、その思いが強すぎると危険です。

早く配当を増やしたい。

もっと株を買いたい。

高配当株に集中したい。

そうすると、必要以上のリスクを取ってしまうかもしれません。

だから生活費、急な出費に備えるお金などは別にする。

そのうえで、

余裕資金から少しずつ。

NTT100株。

2万円弱。

自分にとっては、そこから始めるくらいがいいのかもしれません。

株価より「配当が1円入った喜び」を大切にしたい

株式投資をしていると、

「10万円儲かった」

「テンバガーになった」

「資産1億円」

という大きな数字が目に入ります。

すると、

年間540円なんて意味がないように感じます。

でも他人と比較しても仕方ありません。

自分は自分。

まず100株。

まず配当。

まず企業研究。

一つずつ積み上げる。

年間540円を笑わない。

これを今回の記事に書いておきたいと思います。

まとめ｜NTT100株、2万円弱から配当金生活への一歩を始める

今回、

NISA成長投資枠でNTT（9432）を100株購入しました。

投資金額は2万円弱。

9月末の中間配当の株主確定を意識した投資です。

NTTの2026年度年間配当予想は、

1株5.4円。

100株なら、

年間540円。

中間配当予想は、

1株2.70円。

100株なら、

270円。

年間配当利回りは自分の取得価格次第ですが、2万円弱で買ったので、おおむね3％程度を期待しています。

そしてNTTは2026年度、16期連続増配を予定しています。

さらに2,000億円を上限とした自己株式取得も進めています。

もちろん、

NTTだから安全。

16期連続増配だから絶対大丈夫。

配当3％だから儲かる。

そんなことはありません。

株価は下がります。

業績も変わります。

配当も将来変更される可能性があります。

それでも自分は、

100株を実際に持ちながら勉強してみたい。

配当とは何か。

増配とは何か。

自社株買いとは何か。

企業価値とは何か。

NISAをどう使えばいいのか。

一つずつ覚えていく。

NTT100株で年間540円。

まだ小さな小さな金額です。

でも、

配当金生活への最初の一歩は、こんな小さなところからでもいい。

そう思っています。

100株を買って終わりではありません。

9月末を迎える。

中間配当を確認する。

11月の第2四半期決算を見る。

自社株買いを見る。

来年の配当を見る。

そして、

「この会社を長く持ち続けたいと思えるか？」

を考える。

今回のNTT100株が、自分の生活をすぐに変えてくれるとは思っていません。

でも、この100株をきっかけに、

株価を追いかける投資から、企業の利益と配当を育てる投資へ。

少しずつ変わっていけたらと思っています。

国民の生活を支えているNTT。

今度は株主として、

自分の生活もほんの少し支えてくれたらうれしい。

まずは年間540円から。

焦らず、欲張らず、勉強しながら。

NISAで始めるNTT100株生活、ここからスタートです。

※本記事は筆者個人の投資記録であり、NTT（9432）その他の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。配当予想や株主還元方針は将来変更される可能性があります。株式投資には元本割れのリスクがあります。投資判断は最新の決算・適時開示等を確認したうえで、ご自身の判断で行ってください。

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『地味だけど強い会社』を探す｜月島ホールディングスに注目してみた

カテゴリー：株式投資／高配当株／中小型株／ファンダメンタル分析／企業研究

中小型株の中から、

「業績が伸びていて、配当も期待できて、長く保有できそうな会社」

を探しています。

ところが、これがなかなか難しい。

スクリーニング条件を厳しくすると候補がほとんどなくなる。

反対に条件を緩めると大量に銘柄が出てきて、どこから調べればいいのか分からなくなる。

高配当だと思ったら業績がいまひとつ。

業績がきれいに伸びている会社を見つけたら、すでに株価もかなり上昇している。

「中小型株×高配当×業績成長」

そんな都合のいい会社は、簡単には見つかりません。

でも、スクリーニングだけを繰り返していても先へ進めない。

だったら、

気になる会社を一社決めて、徹底的に調べてみよう。

そう考えるようになりました。

そこで企業研究の最初の一社として気になったのが、

月島ホールディングス（6332）

です。

名前だけを見ると「何をやっている会社なんだろう？」と思う人もいるかもしれません。

自分も最初はそうでした。

ところが調べてみると、上下水道を中心とした水環境事業を大きな柱としている会社です。

水。

これは景気が良くても悪くても、私たちの生活に必要です。

そう考えると、

「意外とディフェンシブな会社なのでは？」

と思いました。

しかも配当も増加傾向。

一方で、産業機械や環境設備、二次電池関連などの事業もあります。

安定だけではなく、成長する可能性もあるのかもしれない。

今回は「この株は上がる」と予想するのではなく、

月島ホールディングスは、自分が探している中小型・高配当・業績成長株の候補になり得るのか？

という視点から調べてみることにします。

月島ホールディングスとはどんな会社？

まず最初に、

「そもそも何をしている会社なのか？」

から調べます。

月島ホールディングスグループは、上下水道やバイオマス設備などを扱う水環境事業と、産業機械・環境保全装置などを扱う産業事業を展開しています。

会社資料によれば、2024年度売上高1,392億円のうち、水環境事業が927億円、産業事業が452億円。

かなり大きな割合を水環境事業が占めています。

水環境事業では、浄水場や下水処理場などの設備を設計・建設するだけではありません。

運転管理。

メンテナンス。

補修。

部品・薬品供給。

さらに長期間にわたるPFI・DBO事業や包括委託なども手掛けています。

ここを見て、

「なるほど。単純に設備を売って終わりの会社ではないんだ」

と思いました。

月島ホールディングスはディフェンシブ銘柄なのか？

今回、自分が一番興味を持ったポイントです。

水道は生活に欠かせません。

景気が悪くなったからといって、

「今年は不景気なので下水処理をやめます」

とはなりません。

水インフラは社会を維持するために必要です。

しかも設備は建設して終わりではありません。

運転管理も必要。

メンテナンスも必要。

古くなれば更新も必要です。

この点では、月島ホールディングスの水環境事業にはディフェンシブ的な性格があるのではないかと考えています。

ただし、

「水インフラ＝絶対安全」

とは考えないようにします。

会社自身も、水環境事業について地方自治体による浄水場・下水処理場等への公共投資の変動が業績に影響する可能性をリスクとして挙げています。

だから、

「生活必需インフラだから業績は絶対安定」

ではなく、

「景気に左右されにくい要素を持っているが、公共投資や案件動向など別のリスクはある」

くらいに考えておくほうがよさそうです。

水道インフラの老朽化は長期テーマになりそう

そして月島ホールディングスを調べていて、もう一つ気になったのが、

水インフラの老朽化

です。

日本では高度経済成長期などに整備されたインフラが、これから次々と更新時期を迎えていきます。

会社の中期経営計画でも、水環境事業を取り巻く国内環境として、

水インフラの老朽化。

自治体の財政難。

技術者不足。

自然災害へのレジリエンス強化。

などを挙げています。

一見するとリスクです。

しかし逆に考えれば、

「水インフラを維持・更新・効率化する技術やサービスへの需要が続く」

とも考えられます。

特に人手不足が進むなら、設備を作るだけではなく、

運転管理。

遠隔監視。

DX。

メンテナンス。

長期包括契約。

といったサービスの重要性が高まる可能性があります。

会社も中期経営計画の成長戦略として、官民連携事業の強化やライフサイクルビジネス、運転管理のDX化などを掲げています。

これは自分が今後、継続して追いかけてみたいポイントです。

「水インフラ＋ストック型収益」になれば面白い

株式投資を勉強していると、

ストック型ビジネス

という言葉をよく聞きます。

一度売って終わりではなく、継続的に収益が発生する事業です。

月島ホールディングスの水環境事業を見ていると、

設備を作る。

↓

運転する。

↓

保守する。

↓

部品・薬品を供給する。

↓

更新する。

という流れがあります。

さらにPFI・DBOなどでは長期間の運営にも関わります。

こういう事業が会社の収益安定性にどれくらい貢献しているのか。

ここは今後、決算資料を読みながら詳しく調べてみたいところです。

産業事業には成長性があるのか？

一方、月島ホールディングスを完全な「水道株」と考えるのも違うようです。

もう一つの柱が、

産業事業

です。

こちらでは化学分野や二次電池製造などに関連するプラント・機器を扱っています。

乾燥機。

ろ過機。

攪拌機。

環境設備。

廃液・固形廃棄物処理設備。

など、かなり専門的な機械・プラントを手掛けています。

水環境事業が「守り」なら、

産業事業が「攻め」になるのか。

そんな見方もできるかもしれません。

もちろん産業事業は企業の設備投資動向などの影響を受けるため、こちらは水環境事業ほどディフェンシブではないでしょう。

でも、

安定性のある水環境＋成長余地のある産業分野

という組み合わせは面白く感じます。

配当金が増えているのは魅力的

そして自分が中小型株を探すうえで重視しているのが、

配当

です。

月島ホールディングスの配当推移を確認すると、

2022年3月期　30円

2023年3月期　40円

2024年3月期　42円

2025年3月期　78円

2026年3月期　85円

そして2027年3月期は、

年間88円予定

となっています。

もちろん過去に増配しているからといって、将来も必ず増配されるわけではありません。

それでも、

配当がどのように推移してきたか

を見ることは、高配当株を探すうえで重要だと思っています。

「今の高配当」より「将来も配当できる会社」を探したい

最近、自分の高配当株に対する考え方が少し変わってきました。

以前は、

配当利回り○％

という数字を最初に見ていました。

でも今は、

「なぜその配当を出せるのか？」

を見るようにしたいと思っています。

現在の配当利回りが高くても、業績が悪化して減配されたら意味がありません。

それより、

利益が伸びる。

キャッシュが生まれる。

財務が安定する。

配当が増える。

株価も長期的に評価される。

そんな流れの会社を見つけたい。

月島ホールディングスについても、

「配当が高いから買う」のではなく、「配当を継続・成長させられる事業なのか」を調べる

ことが重要だと思っています。

株主還元方針も確認してみる

会社の株主還元方針も興味深いところです。

月島ホールディングスは2026年3月期から、

DOE3.5％を下限、総還元性向50％以上

という方針を掲げています。

DOEは自己資本に対する配当の割合を見る指標です。

利益だけを基準にする配当性向とは少し考え方が異なります。

こうした還元方針があることは株主として興味深いですが、

「DOEがあるから安心」

とまでは考えません。

最終的に配当の原資を生み出すのは事業です。

だからこそ、

営業利益。

営業キャッシュフロー。

受注。

財務。

このあたりを継続して追いたいと思います。

中期経営計画では売上高1,600億円・営業利益120億円を目標

企業研究をするとき、中期経営計画も見るようになりました。

月島ホールディングスは現在の中期経営計画で、2027年3月期に、

売上高1,600億円

営業利益120億円

を目標としています。

基本方針には、

「サステナビリティ経営の推進」

「事業領域の拡充とグループ収益力の強化」

「資本効率の向上と株主還元の拡充」

が掲げられています。

自分が今後確認したいのは、

目標そのものより、実際にどこまで達成できているのか

です。

中期経営計画は企業の「目標」。

決算は「結果」。

この二つを比較する。

これもファンダメンタル分析の良い練習になりそうです。

成長戦略は「創エネルギー」「官民連携」「統合効果」

水環境事業について会社が掲げている成長戦略も興味深いです。

創エネルギー事業。

官民連携。

事業統合によるシナジー。

ライフサイクルビジネス。

DX。

単純に、

「水道設備を作っています」

だけではありません。

特に日本では自治体側の人材不足も課題になっています。

そこで民間企業が設備だけでなく、運営や保守まで担う。

もしこの流れが長期的に拡大するのであれば、月島ホールディングスにとって一つの成長機会になる可能性があります。

「ディフェンシブ＋成長」が実現すれば面白い

自分が月島ホールディングスに興味を持った理由を整理すると、

ここに行き着きます。

ディフェンシブ性だけではない可能性。

水インフラという社会に必要な事業。

運転・メンテナンス。

インフラ更新。

官民連携。

DX。

脱炭素。

創エネルギー。

産業設備。

環境設備。

二次電池関連。

こうして並べると、

「守りながら成長する会社になれるのか？」

というところが、この会社を見るポイントなのではないかと思えてきました。

ただし「良い会社」と「今買うべき株」は別

ここで一番大切なことがあります。

月島ホールディングスを調べて、

「面白い会社だな」

と思った。

だからといって、

今すぐ買う

とは限りません。

これは最近の自分がファンダメンタル分析を勉強して、特に意識するようになったことです。

良い会社。

良い株。

良い買い場。

これは全部違います。

どんなに良い会社でも株価が高すぎれば、期待したリターンを得られない可能性があります。

逆に一時的な悪材料で株価が下落していても、本質的な企業価値が変わっていないのであれば、長期投資家にとって興味深い場面になることもあるでしょう。

だから、

「会社を調べること」と「買値を考えること」を分ける。

これを意識したいと思っています。

月島ホールディングスで確認したい7項目

今後、自分なりに以下をチェックしていきます。

1．売上高・営業利益

3～5年程度でどのように変化しているのか。

特に営業利益が継続的に成長できているかを見ます。

2．水環境事業の利益率

売上だけではなく、利益をどれだけ残せる事業なのか。

案件構成による変動も調べます。

3．受注高・受注残高

プラント・インフラ企業では、将来の売上につながる受注を見ることも重要だと思っています。

4．営業キャッシュフロー

会計上の利益だけでなく、実際にキャッシュを生み出せているか。

5．配当・DOE

現在の配当だけでなく、将来も還元方針を維持できる収益力があるか。

6．産業事業の成長

水環境以外の事業が、会社全体の成長エンジンになるのか。

7．株価の割高・割安

最後にPER、PBR、ROEなどを確認し、

「良い会社だけれど高すぎる」

のか、

「成長を考えるとまだ検討できる」

のかを考えます。

自分のスクリーニングがうまくいかなかった理由

ここまで調べて、少し分かってきました。

なぜ自分のスクリーニングがうまくいかなかったのか。

自分は、

高配当。

PER。

PBR。

時価総額。

業績成長率。

といった数字だけで、

「良い会社を自動的に見つけよう」

としていました。

でも、会社は数字だけでは分かりません。

月島ホールディングスなら、

「水インフラ」

というキーワードを知らなければ会社の特徴が分かりません。

さらに、

水インフラ老朽化。

自治体の人手不足。

官民連携。

設備更新。

DX。

脱炭素。

こうした社会の変化まで調べて初めて、

「なぜこの会社に将来の需要があるかもしれないのか」

が見えてきます。

スクリーニングは入口、企業研究が本番

だからこれからは、

スクリーニング＝答えを出す道具

ではなく、

スクリーニング＝調べる会社を見つける道具

と考えることにします。

候補を見つける。

会社のホームページを見る。

事業内容を調べる。

決算短信を読む。

決算説明資料を見る。

中期経営計画を見る。

配当政策を見る。

リスクを見る。

競合企業を見る。

最後に株価を見る。

これを一社ずつ繰り返す。

時間はかかります。

でも、それが企業を見る力になるのだと思います。

企業研究第1号を月島ホールディングスにしてみる

なかなか成果が出ない。

株のスクリーニングもうまくいかない。

でも、

「勉強あるのみ」

と思っています。

だったら、最初から完璧な銘柄を探すのはやめます。

まず一社。

月島ホールディングス。

この会社を企業研究第1号にしてみます。

決算が出たら読む。

IR資料が出たら読む。

配当が変わったら理由を調べる。

受注を見る。

水環境事業を見る。

産業事業を見る。

株価も記録する。

そして、

「自分が最初にこの会社を調べたとき、何を考えていたのか」

をブログに残しておく。

半年後。

1年後。

3年後。

そのとき会社がどうなっているのか。

自分の分析が合っていたのか。

何を見落としていたのか。

それを振り返れば、かなり良い勉強になると思います。

この企業研究をYouTubeや勉強会にもつなげたい

さらに、企業研究を自分一人で終わらせる必要もありません。

例えば、

「中小型高配当株を一社ずつ調べる」

というシリーズにする。

第一回は月島ホールディングス。

次は別の会社。

毎回、

事業内容。

業績。

配当。

財務。

成長戦略。

リスク。

割安性。

を同じフォーマットで調べる。

ブログに書く。

そして将来的にはYouTubeでも発信する。

さらに何社も研究できるようになったら、企業研究の勉強会につなげる。

そんなことも考えています。

株価を予想するメディアではなく、

「企業を知るためのメディア」

にする。

以前から考えている、企業と個人投資家をつなぐ活動にもつながっていくかもしれません。

「この株は上がる」ではなく「この会社を理解する」

以前の自分なら、

株を調べる目的は、

「上がるかどうか」

でした。

もちろん今でも、買う以上は株価が上がってほしい。

配当も欲しい。

できれば生活の足しにしたい。

でも、それだけではなくなってきました。

今は、

「なぜこの会社は利益を出せるのか？」

「10年後も必要とされる会社なのか？」

「配当を出し続けられるのか？」

「どんな社会課題を解決しているのか？」

ということにも興味があります。

月島ホールディングスの場合、

水。

下水処理。

インフラ。

環境。

脱炭素。

人手不足。

設備更新。

官民連携。

いろいろなテーマがあります。

株を勉強しているはずなのに、社会の仕組みまで勉強することになる。

これが企業研究の面白いところなのかもしれません。

まとめ｜中小型高配当株探しの第一歩は月島ホールディングスから

中小型株の中から、

高配当。

業績成長。

財務健全。

割安。

そんな会社を探そうとしていました。

しかし、なかなか見つかりません。

スクリーニング条件を増やしては消し。

また条件を変える。

そんなことを繰り返していました。

でも、いつまでもスクリーニング画面だけを見ていても企業分析は上達しない。

だから、

一社を深く調べることにしました。

その第一号が、

月島ホールディングス。

水環境事業にはディフェンシブ的な魅力を感じます。

配当も気になります。

水インフラ老朽化や官民連携などの長期テーマもあります。

産業事業には違った成長可能性があります。

一方で、公共投資や設備投資の変動などのリスクもあります。

そして何より、

良い会社だったとしても、現在の株価が買い場とは限りません。

だから、まだ結論は出しません。

まず調べる。

決算を読む。

数字を記録する。

株価を見る。

そして待つ。

これを続けてみます。

自分が探しているのは、

単純に「高配当の株」ではありません。

利益を成長させながら、その利益を株主にも還元し、長期的に社会から必要とされる会社。

そんな企業を、できれば良い価格で買いたい。

果たして月島ホールディングスが、その一社になるのか。

今はまだ分かりません。

でも、それでいい。

「分からないから調べる」

これが今の自分の投資です。

スクリーニングで答えが出ないなら、一社ずつ会社を知ればいい。

焦らず。

少しずつ。

企業を見る力をつけていく。

中小型高配当株の企業研究、第1号。

まずは月島ホールディングスから始めてみようと思います。

※本記事は筆者個人の企業研究・投資学習の記録であり、月島ホールディングス株その他の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。業績予想・配当予定・経営計画等は変更される可能性があります。実際の投資判断では最新の決算短信・適時開示・IR資料等をご確認ください。株式投資には元本割れ等のリスクがあります。

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お宝株は簡単には見つからない｜中小型×高配当×業績右肩上がりを探す日々

カテゴリー：株式投資／高配当株／中小型株／ファンダメンタル分析／投資初心者

最近、株式投資について改めて勉強しています。

これまで株価の値動きを見ながらトレードすることもやってきましたが、なかなか思うような結果にはなりませんでした。

そこで今は少し方向を変えて、

「良い会社を見つけて、できるだけ良い価格で買う」

という投資を勉強しています。

その中で現在、自分なりに探しているのが、

「中小型株 × 高配当 × 業績右肩上がり」

の会社です。

できれば、

• まだそれほど大型化していない
• 売上高が伸びている
• 営業利益も伸びている
• 財務が悪くない
• 配当金もある
• できれば増配傾向
• 株価が極端に割高ではない

そんな企業を見つけたい。

条件だけを見ると、

「スクリーニングすれば簡単に見つかるのでは？」

と思っていました。

ところが、実際にやってみると全然うまくいきません。

条件を厳しくすると企業がほとんど残らない。

条件を緩くすると大量に出てきて、どの会社が良いのか分からない。

高配当だと思って調べてみると業績に不安がある。

業績がきれいに伸びている会社を見つけると、すでに株価がかなり上昇している。

株のスクリーニングって、思っていた以上に難しい。

でも、最近はそれでいいのではないかと思うようになりました。

簡単に見つからないからこそ勉強する。

今は利益を急ぐより、

「良い会社とは何なのか」を見分ける力を身につける時期。

そんなふうに考えています。

なぜ「中小型株×高配当×業績右肩上がり」を探しているのか

そもそも、なぜこの3条件なのか。

自分なりの理由があります。

まず中小型株。

すでに巨大になった企業ではなく、これから事業が成長していく可能性のある企業を見つけられれば、将来的な株価上昇にも期待できるのではないかと考えています。

もちろん、中小型株だから上昇するわけではありません。

大型株と比較して流動性が低かったり、業績変化による株価変動が大きくなったりする可能性もあります。

それでも、

「まだ多くの人に知られていない良い会社を探す」

という企業研究には面白さがあります。

次に高配当。

できれば株価の値上がりだけでなく、会社が生み出した利益の一部を配当金として受け取りたい。

少しでも生活の足しになればありがたい。

そして最後が、

業績右肩上がり。

これを最も重視したいと思っています。

いくら配当利回りが高くても、会社の利益が毎年減少していたら不安です。

反対に、

売上が伸びる。

利益が伸びる。

配当も増える。

そんな企業なら、長期的に保有する理由を作りやすいのではないか。

今はそんな会社を探しています。

高配当株を検索すれば簡単だと思っていた

最初はかなり単純に考えていました。

証券会社などのスクリーナーで、

「配当利回り○％以上」

「時価総額○○億円以下」

「PER○倍以下」

などの条件を設定する。

そうすれば、

「お宝高配当中小型株」

が一覧になって出てくる。

そんなイメージでした。

でも、実際にはそう簡単ではありません。

スクリーニングは、

「良い会社を自動的に発見してくれる機械」

ではないからです。

あくまで条件に一致した企業を抽出する道具です。

最終的に、

「なぜこの会社は配当利回りが高いのか？」

「なぜ利益が伸びているのか？」

「その成長は来年も続くのか？」

を考えるのは自分です。

ここからが本当の企業分析なのだと思います。

高配当なのに、なぜか株価が下がっている会社

高配当株を調べていて、特に気をつけたいと思ったことがあります。

それが、

「なぜ高配当なのか？」

です。

例えば株価1,000円で年間配当30円なら、単純計算で配当利回りは3％です。

ところが株価が600円まで下落し、年間配当が30円のままなら、利回りは5％になります。

数字だけ見れば、

「配当利回り5％！高配当だ！」

となります。

しかし、

配当が増えたのではなく、株価が下がった結果として利回りが上昇しただけ

かもしれません。

では、なぜ株価が下がっているのか。

業績悪化なのか。

将来性への懸念なのか。

一時的な要因なのか。

減配が予想されているのか。

ここまで確認しなければ、本当の意味で「魅力的な高配当株」なのか判断できません。

高配当より「増配」を見たほうがいいのでは？

最近、自分が少し気になり始めたのが、

現在の配当利回りだけではなく、配当の成長

です。

例えば、

1株配当30円
↓
32円
↓
35円
↓
38円
↓
42円

と増えている会社。

こういう企業には興味があります。

もちろん、増配しているという理由だけで優良企業とは判断できません。

それでも、

利益成長＋増配

が同時に起きている会社なら、さらに調べる価値がありそうです。

今後のスクリーニングでは、

「高配当株」から「利益成長＋増配株」へ

少し視点を変えてみたいと思っています。

「業績右肩上がり」の定義も意外と難しい

そしてもう一つ難しいのが、

業績右肩上がり

という条件です。

売上高だけ見ればいいのか。

営業利益を見るのか。

経常利益を見るのか。

EPSを見るのか。

営業キャッシュフローを見るのか。

例えば売上高は5年間伸びている。

でも営業利益は横ばい。

これは「右肩上がり」と言えるのか。

逆に売上高はそれほど伸びていないけれど、利益率改善によって営業利益が大きく伸びている会社もあります。

調べれば調べるほど、

一つの数字だけでは企業を判断できない

ことが分かってきます。

まずは売上高と営業利益を3～5年見る

今の自分が最初に確認したいと思っているのは、

売上高と営業利益の3～5年程度の推移

です。

例えば、

売上高
100億円
110億円
120億円
135億円
150億円

営業利益
5億円
6億円
7億円
9億円
11億円

こんな企業があれば興味を持ちます。

売上も増えている。

営業利益も増えている。

さらに営業利益率まで改善しているなら、

「何か強みがあるのでは？」

と考える。

そこから企業分析を始めます。

スクリーニング条件を厳しくすると何も残らない

ここで自分が実際に悩んでいる問題があります。

条件を入れすぎることです。

例えば、

中小型株。

高配当。

PERが低い。

PBRも低い。

ROEが高い。

自己資本比率も高い。

売上高5年成長。

営業利益5年成長。

増配。

営業キャッシュフロープラス。

株価も安値圏。

こんな条件を全部満たす会社を探したくなります。

でも当然、

ほとんど残りません。

考えてみれば当たり前です。

誰が見ても、

「業績絶好調」

「高配当」

「財務健全」

「成長中」

「株価激安」

という会社が簡単に見つかるなら、多くの投資家がすでに買っているでしょう。

だから最近は、

スクリーニングで100点の企業を見つけようとしない

ようにしたいと思っています。

スクリーニングは「候補を減らす作業」と考える

考え方を変えることにしました。

スクリーニングだけで投資先を決めるのではなく、

数千社から「調べたい会社」を数十社程度まで減らすために使う。

これくらいでいい。

例えば最初は、

時価総額。

売上・利益成長。

配当。

財務。

くらいの比較的シンプルな条件で絞る。

そこから一社ずつ調べる。

スクリーニングは入口。

企業分析が本番。

この考え方のほうが自分には合っているような気がします。

自分なりの中小型高配当株スクリーニング手順

今後は、次のような順番で試してみようと思っています。

STEP1　時価総額を見る

まず中小型株の範囲を自分なりに決めます。

ただし時価総額の基準は一つに固定せず、あくまで候補を絞るための目安にします。

STEP2　売上高を見る

3～5年程度で売上がどう推移しているか確認します。

毎年きれいに増加していなくても、長期的な方向を見ます。

STEP3　営業利益を見る

売上が増えていても利益が増えていなければ理由を調べます。

原材料費なのか。

人件費なのか。

先行投資なのか。

競争激化なのか。

逆に売上以上に営業利益が伸びているなら、その理由を知りたい。

STEP4　財務を見る

自己資本比率や有利子負債、キャッシュフローなどを確認します。

中小型株の場合、大型企業ほど事業基盤が強固とは限らないので、財務面は特に確認したいところです。

STEP5　配当を見る

現在の配当利回りだけでなく、

過去の配当。

増配履歴。

減配履歴。

配当性向。

利益とのバランス。

を見ます。

STEP6　PER・PBR・ROEを見る

ここで株価の評価を考えます。

PERが低いから割安。

PBRが1倍以下だから割安。

と単純には考えず、

「なぜ市場から低い評価を受けているのか」

を調べます。

STEP7　決算短信・決算説明資料を見る

最終的には企業のIR資料へ行きます。

ここが最近、一番大切だと思うようになりました。

数字を見た後に「なぜ？」を考える

スクリーニングをしていて、以前の自分と変わってきた部分があります。

以前なら、

「PERが低い！」

「配当利回りが高い！」

「ROEが高い！」

で終わっていました。

今は、

「なぜ？」

を一つ追加するようにしています。

なぜPERが低い？

なぜ配当利回りが高い？

なぜROEが高い？

なぜ利益が伸びた？

なぜ市場はこの会社を評価していない？

なぜ今後も成長できる？

この「なぜ？」を調べるのがファンダメンタル分析なのかもしれません。

中小型株だからこそ「何で稼いでいる会社か」を知りたい

そして企業分析をするなら、数字以上に確認したいことがあります。

「この会社は何で稼いでいるのか？」

です。

何を売っているのか。

誰がお客さんなのか。

国内中心なのか。

海外でも売っているのか。

競合企業はどこなのか。

その会社でなければならない理由はあるのか。

価格決定力はあるのか。

市場自体は成長しているのか。

これを自分の言葉で説明できない会社には、できるだけ投資しない。

そんなルールを作りたいと思っています。

最近気になる「小さいけれど強い会社」

今、自分が探したいのは、

派手ではないけれど、実は強い会社

です。

ニュースで毎日のように取り上げられる企業ではない。

AIという名前が付いているわけでもない。

誰もが知っている巨大企業でもない。

でも、

特定分野で高いシェアがある。

長年の取引先がある。

簡単には真似できない技術がある。

地味だけれど社会に必要。

毎年利益を積み上げている。

配当も少しずつ増やしている。

そんな会社です。

以前調べて驚いた電力インフラ関連企業もそうでした。

変圧器。

電線。

電気設備。

データセンター関連設備。

以前なら気にも留めなかった業界です。

しかし企業を調べるようになると、

「世の中を裏側で支えている会社」

に興味が出てきました。

「良い会社」と「今買うべき株」は違う

これは今後、特に注意したいと思っています。

素晴らしい会社を見つけた。

業績右肩上がり。

増配。

財務健全。

将来性もある。

だから、

「すぐ買おう！」

となりがちです。

でも、

良い会社＝今買えば儲かる株

ではありません。

どんなに良い会社でも、株価が将来の成長を大きく織り込んでいれば、投資した後に株価が下がる可能性があります。

だから最後に、

「いくらなら買いたいのか」

を考える必要があります。

ここが今の自分にはまだ難しい。

だから勉強あるのみです。

高配当株を生活の足しにしたい気持ちはある

高配当株を探している理由には、もう一つあります。

できれば、

配当金を少しでも生活の足しにしたい。

数千円でもいい。

配当金が入れば、日用品を買える。

食費の一部になる。

通信費の一部になる。

少しずつ配当金が増えていけば、生活にも余裕が生まれるかもしれません。

ただ、そのために無理な投資をしたら本末転倒です。

生活費を株へ投入して、株価下落で困るようなことは避けたい。

だからこそ、

高配当だけではなく「配当を長く出せる会社」を探したい。

そのためにも企業分析が必要になります。

100社買うより、100社調べてみたい

以前の自分なら、良さそうな銘柄を見つけたら、

「買ってみようかな」

とすぐ考えていました。

でも今は少し違います。

買う会社を増やすより、調べた会社を増やしたい。

10社調べる。

30社調べる。

50社調べる。

100社調べる。

すると、

「この会社は本当に利益率が高いな」

「この会社の財務はかなり強い」

「この業界は設備投資の影響が大きい」

「これは一時的な高配当かもしれない」

という比較ができるようになるはずです。

企業を見る目は、一日では身につかない。

だから今は、

投資金額より企業研究数を増やす時期

だと思っています。

スクリーニング結果をブログに残すことにする

そして、せっかく調べるなら記録を残したい。

中小型株。

高配当株。

増配株。

業績成長株。

電力インフラ。

データセンター。

いろいろなテーマで企業を調べ、その過程をこのブログに残す。

「この株が上がる」

という予想ではありません。

「この会社を調べたら、こんなことが分かった」

という企業研究です。

これなら、自分の勉強にもなります。

同じように株を勉強している人にも役立つかもしれません。

そして将来的には、以前から考えている企業研究の勉強会やYouTubeにもつなげられるかもしれません。

スクリーニングがうまくいかないこと自体が勉強なのかもしれない

最初は、

「どうして良い銘柄が見つからないんだろう」

と思っていました。

でも今は、

簡単に見つからなくて当たり前

なのだと思っています。

条件を設定する。

候補が出る。

決算を見る。

違うと思う。

次を見る。

また違う。

そして、ときどき、

「この会社、ちょっと面白いな」

と思える企業に出会う。

それでいいのではないでしょうか。

株式投資は、毎日売買しなければならないものではありません。

良い会社が見つからなければ、

買わない

という選択肢もあります。

まとめ｜中小型×高配当×業績成長。簡単には見つからないから面白い

今、自分が探しているのは、

中小型株 × 高配当 × 業績右肩上がり

の会社です。

できれば財務も健全。

増配傾向。

将来性もある。

そして株価も割高ではない。

そんな企業を見つけたい。

でも、実際にスクリーニングしてみると、なかなかうまくいきません。

条件を増やせば候補がなくなる。

条件を減らせば大量に出てくる。

高配当には高配当なりの理由がある。

成長企業はすでに評価されていることも多い。

そんなに簡単に「お宝株」は見つからない。

でも、それでいい。

今の自分に必要なのは、

銘柄を当てることではなく、

企業を見る力をつけること

だと思っています。

売上を見る。

利益を見る。

配当を見る。

キャッシュフローを見る。

財務を見る。

決算を読む。

事業内容を理解する。

競合企業を調べる。

そして最後に株価を見る。

これを何十社、何百社と繰り返していけば、少しずつ見えるものが変わってくるはずです。

今はまだ、

「PERは何倍がいいんだ？」

「配当利回りは何％以上にすればいい？」

「時価総額はいくらまでを中小型株にする？」

そんなところで悩んでいます。

でも、それも含めて勉強です。

以前は株価チャートを見て、

「明日上がるかな？」

と考える時間が多かった。

これからは決算を見て、

「この会社は5年後、今より大きくなっているだろうか？」

と考える時間を増やしたい。

そして、

良い会社を見つける。

良い価格になるまで待つ。

分からなければ買わない。

そんな投資ができるようになりたいと思っています。

中小型株。

高配当。

業績右肩上がり。

条件に合う会社は、そう簡単には見つかりません。

だから今日もスクリーニング。

決算を一社読む。

分からない言葉を一つ調べる。

また一社調べる。

地味ですが、それを続けます。

結局、勉強あるのみ。

でも、この積み重ねがいつか、

「あのとき企業分析を始めてよかった」

と思える日につながればいい。

焦らず、少しずつ。

今日も良い会社を探してみます。

※本記事は筆者個人の投資学習・企業研究の記録であり、特定銘柄の購入・売却を推奨するものではありません。中小型株は流動性や価格変動など固有のリスクがあります。配当についても将来の支払いが保証されるものではありません。実際の投資判断は企業の最新IR情報等をご確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。

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