有事の金 | 人生のまなび　／　人生の学び https://lifepurpose.blog 50代からの転職や起業や進路や生活 Mon, 16 Mar 2026 20:08:36 +0000 ja hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.9.4 【市場の違和感】米国がイランへ進行なのに金価格が上がらない理由｜安全資産が動かない本当の背景 https://lifepurpose.blog/%e3%80%90%e5%b8%82%e5%a0%b4%e3%81%ae%e9%81%95%e5%92%8c%e6%84%9f%e3%80%91%e7%b1%b3%e5%9b%bd%e3%81%8c%e3%82%a4%e3%83%a9%e3%83%b3%e3%81%b8%e9%80%b2%e8%a1%8c%e3%81%aa%e3%81%ae%e3%81%ab%e9%87%91%e4%be%a1/ Mon, 16 Mar 2026 20:08:33 +0000 https://lifepurpose.blog/?p=7698

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【市場の違和感】米国がイランへ進行なのに金価格が上がらない理由｜安全資産が動かない本当の背景

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はじめに｜「有事の金」が動かない異常な市場

世界の投資家が長年信じてきた格言があります。

「有事の金」

戦争や政治的緊張が高まると、株式市場は不安定になり、投資家は安全資産である金（ゴールド）に資金を移す。
その結果、金価格は上昇するというのが歴史的なパターンでした。

しかし、最近の市場では奇妙な現象が起きています。

仮に 米国がイランに進行（軍事行動）するような地政学リスクが高まっているにもかかわらず、金価格が思ったほど上昇しない。

なぜこのような現象が起きているのでしょうか。

この記事では、金市場の構造・金融政策・資金の流れという3つの視点から、
この「違和感」の正体を深掘りしていきます。

1. 金が上がらない最大の理由｜ドルと金利

金価格に最も強く影響するのは、実は戦争ではありません。

金利です。

特に重要なのが

  • 米国の金利
  • 米ドルの強さ

です。

金と金利の関係

金は配当や利息を生みません。

つまり

  • 株 → 配当
  • 債券 → 利息
  • 金 → 何も生まない

という特徴があります。

そのため、

金利が高いほど、金は魅力を失います。

例えば

米国債が 5％ の利回りを出している場合、
投資家は「金より債券」を選びやすくなります。

つまり

戦争よりも金利の影響の方が強い

ということです。

2. ドルが強すぎる

もう一つの理由が

ドル高

です。

金は世界共通で

ドル建て

で取引されています。

そのため

  • ドルが上がる
  • 金は相対的に上がりにくい

という関係があります。

つまり現在の市場は

ドル高
＋
高金利
＝
金が上がりにくい

という構造になっています。

3. 戦争が「限定的」と見られている

市場は非常に冷静です。

投資家が見ているのは

世界大戦になるかどうか

です。

例えば

  • 中東の限定衝突
  • 局地戦

の場合、

市場は「世界経済への影響は限定的」と判断します。

そのため

資金は

  • 金
  • スイスフラン
  • 国債

などの安全資産に大きく移動しないのです。

4. 実は金はすでに上がりすぎている

もう一つ見落とされがちなポイントがあります。

それは

金はすでに歴史的高値圏

という事実です。

近年

中央銀行（特に中国・ロシアなど）が

大量の金を購入しています。

その結果

金価格はすでにかなり上昇しています。

つまり

すでに織り込み済み

という可能性があります。

5. 新しい「安全資産」が増えた

かつての安全資産は

  • 金
  • 米国債
  • スイスフラン

でした。

しかし今は違います。

新しい逃避先として

  • ドル
  • 米国債
  • エネルギー
  • 一部ではビットコイン

などがあります。

資金が分散するため

金だけが急騰する構造ではなくなった

のです。

6. 本当に金が上がるのは「金融危機」

歴史を見ると

金が爆発的に上がるのは

戦争ではなく金融危機

です。

例えば

  • 2008年 リーマンショック
  • 2020年 コロナ金融緩和

この時、金は大きく上昇しました。

理由は単純で

中央銀行が

大量の通貨を発行するからです。

つまり

戦争 → 必ず金上昇ではない
金融緩和 → 金上昇

という構図があります。

まとめ｜金市場の本当の動き

今回の現象を整理すると、次のようになります。

金が上がらない理由

  1. 米国金利が高い
  2. ドルが強い
  3. 戦争が限定的と見られている
  4. 金がすでに高値圏
  5. 安全資産が分散している

つまり市場は

「戦争」よりも「金融政策」を見ている

ということです。

金価格は

地政学よりも

中央銀行の動き

によって決まることが多いのです。

今後、金価格が本当に上がるシナリオ

もし次のような状況になれば

金は急騰する可能性があります。

  • FRB利下げ
  • ドル暴落
  • 世界金融危機
  • 中央銀行の大量購入

この条件が揃うと

歴史的なゴールドラリー

が起きるかもしれません。

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]]> 実物資産へ https://lifepurpose.blog/%e5%ae%9f%e7%89%a9%e8%b3%87%e7%94%a3%e3%81%b8/ Tue, 31 May 2022 13:23:14 +0000 https://lifepurpose.blog/?p=277 今の経済状況を見ていると、食料品や肥料などが順次値上がりしている。ガソリン価格も上昇を続けていたが、補助金などで少しづつ落ち着いてきた。ルーブルの状況を見ていると、一旦経済制裁で値下がりしていたが、原油やガスの決済手段にされ、金との交換が約束され、あたかもルーブルが金にリンクされているような金本位制の様相を呈している。金の価格が上昇し、まさに有事の金だ。現金の価値が減っている気がする。コストプッシュインフレが起きていると言われているが、需要と供給のギャップは、まだ供給過剰な状態にあると思われる。そう考えると、デフレが継続すると思われる。にもかかわらず、値上がりが続いている。

現金の価値が少なくなると、実物資産が上昇するが、金の取引がひっそりと行われているのが気になる。金の取引きは、やろうとすれば簡単に取り締まれる。動産が良いが、他に保管できるものが思いつかないので、やっぱり不動産かなと思う。そんなお金は無いが、これからどうなるんだろうと思う。やっぱり、俺って障害かな。

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